TCL中環(huán)：第四季度環(huán)比改善，修內功以越寒冬
1月24日，TCL中環(huán)發(fā)布《2024年度業(yè)績預告》。公告顯示，公司預計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤虧損為82億元到89億元，與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損。對于2024年的業(yè)績變動，TCL中環(huán)在報告中闡述了原因：報告期內，全球光伏裝機繼續(xù)保持上升態(tài)勢，但主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產能集中釋放，市場供需失衡，產品銷售價格持續(xù)下降。
公司新能源材料業(yè)務保持全球市占率第一，受產品價格下跌及存貨處理影響，自二季度初出現(xiàn)毛利虧損，并加速進入現(xiàn)金成本虧損階段；新能源電池組件業(yè)務相對競爭力不足，在行業(yè)周期底部進一步拖累經營業(yè)績；此外，公司海外子公司Maxeon正處于經營轉型期，對報告期內業(yè)績造成一定影響。
光伏行業(yè)來到至暗時刻，企業(yè)更需“修內功”近年來，光伏行業(yè)供需失衡加重，主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均價持續(xù)回落。供給面無序擴張，已經成為光伏行業(yè)良性發(fā)展的最大挑戰(zhàn)。據(jù)統(tǒng)計，2024年，光伏行業(yè)主產業(yè)鏈多數(shù)企業(yè)均處于虧損狀態(tài)，其中業(yè)務環(huán)節(jié)相對集中的企業(yè)在本輪周期中，受到行業(yè)階段性波動影響更大。
光伏產業(yè)本輪周期中面臨的壓力過于以往的任何一次，中國光伏行業(yè)所有上市公司在2024的斷崖式下跌甚至已超過了過去三輪的周期。在行業(yè)仍在不斷洗牌磨底的至暗時刻，企業(yè)更需深入審視自身，“修內功”，提升自身相對競爭力。企業(yè)公開數(shù)據(jù)資料的計算結果表明，相比2024年第三季度，TCL中環(huán)在第四季度已展現(xiàn)出顯著的環(huán)比改善。TCL中環(huán)在報告中表示：面對產業(yè)進入周期底部的嚴峻挑戰(zhàn)，公司第三季度加速經營變革、組織變革和管理優(yōu)化工作，轉變經營觀念，提高相對競爭力。
公司以改善經營質量為核心，極致降本，提高效率效益，同步加快Maxeon業(yè)務變革，盤活資產；按需生產，主動推動并踐行行業(yè)自律，改善產業(yè)競爭格局。隨著競爭加速優(yōu)勝弱汰及產業(yè)自律，加快產能優(yōu)化和庫存去化，至第四季度末，光伏主產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產品價格企穩(wěn)提升，公司制造端經營情況已較第三季度環(huán)比向好。
供需結構改善疊加政策釋放利好，行業(yè)修復機遇已現(xiàn)1月9日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布硅片最新價格，漲幅出現(xiàn)擴大。月初N型G12單晶硅片價格環(huán)比上漲9.15%，N型G12單晶硅片和N型G10L單晶硅片成交價環(huán)比漲幅均超7%，后兩種產品均已出現(xiàn)規(guī)模成交。據(jù)硅業(yè)分會分析，硅片價格大漲主要原因來自需求較為旺盛，下游采購積極性高，加速了硅片消納速度。種種跡象表明，光伏行業(yè)已經迎來關鍵的修復機遇，供給層面出現(xiàn)了積極變化。
隨著落后產能逐步淘汰出清，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需關系正在持續(xù)改善。據(jù)國金證券預測，主產業(yè)鏈盈利拐點最快有望在2025年上半年到來。在光伏行業(yè)奮力破解供給過剩的難題的同時，政策也在不斷賦能需求端。
1月14日，上海市區(qū)域高質量發(fā)展領導小組辦公室印發(fā)《<上海市深入實施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動計劃的實施方案>任務分工方案》，全面推行建筑“光伏+”應用。面對當前困局，技術突破也將為光伏行業(yè)擺脫困境提供契機。目前光伏行業(yè)已逐漸形成TOPCon、BC等先進產品市占率不斷提升的趨勢。其中，BC作為一種平臺技術，可以與多種電池技術結合，發(fā)展前景廣闊。
TCL中環(huán)依托自身及子公司Maxeon在BC領域的制造、技術、專利、市場優(yōu)勢，將協(xié)同產業(yè)鏈伙伴，共同推進BC領域的生態(tài)建設，持續(xù)推動光伏行業(yè)降本增效。TCL中環(huán)CEO王彥君表示，2025年是對TCL中環(huán)是非常關鍵的一年，反思至暗時刻，歸因于內，鑒往知來。在未來尤其是穩(wěn)健增長的時間內，公司將更注重技術迭代、提升產品能力和知識產權的管理運營，進一步推動行業(yè)良性生態(tài)建設，提升公司相對競爭力。目標在2025年實現(xiàn)向新破局，寒冬突圍。